Cosa sono gli Exchange Traded Fund?
Gli ETF o fondi negoziati in borsa sono schemi di fondi comuni di investimento che replicano un indice di riferimento di mercato come Sensex, Nifty ecc. Gli schemi ETF investono in un paniere di titoli che replicano l'indice di riferimento che stanno replicando. ETF (Exchange Traded Fund) non mirano a battere l’indice di riferimento del mercato; mirano semplicemente a tracciare l'indice.
Cosa sono i fondi comuni di investimento attivi?
Attivo fondi comuni di investimento sono strumenti finanziari che investono in un portafoglio di titoli che possono essere azioni, obbligazioni, titoli di stato, strumenti del mercato monetario, oro, argento e fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) ecc. a seconda del tipo e della categoria del sistema.
In India, i fondi comuni di investimento gestiti attivamente dominano il settore dei fondi. Infatti, gli investimenti in fondi comuni di investimento gestiti attivamente rappresentano circa l’85% del totale delle attività in gestione (AUM) secondo i dati AMFI al 28th Febbraio 2023.
I fondi comuni di investimento gestiti attivamente sono gestiti da gestori di fondi professionisti con l'obiettivo di battere l'indice di riferimento del mercato con cui confrontano i rispettivi schemi. In altre parole, i gestori di fondi comuni di investimento gestiti attivamente si sforzano di fornire agli investitori rendimenti superiori a quelli del benchmark. Ciò richiede notevoli sforzi e risorse per la ricerca, l’analisi fondamentale, le strategie di investimento, la gestione del rischio, ecc.
Poiché lo sforzo e le risorse per la ricerca e l'analisi, inclusa la gestione dei fondi, sono maggiori negli schemi di fondi comuni di investimento gestiti attivamente rispetto a quelli scambiare fondi negoziati, i coefficienti di spesa totale (TER) dei fondi comuni di investimento gestiti attivamente sono più elevati.
ETF contro fondi comuni di investimento attivi
Confrontiamo ora gli ETF e gli investimenti in fondi comuni attivi in base ai seguenti criteri:
Costo - Il costo di gestione del fondo dell’ETF è molto inferiore a quello dei fondi comuni di investimento gestiti attivamente. Questo perché i fondi attivi mirano a sovraperformare il rendimento degli indici di riferimento, mentre l’ETF mira a replicare i rendimenti dell’indice.
Rischio - I fondi comuni di investimento attivi presentano un rischio di mercato poiché possono investire in modo aggressivo in società e settori per generare rendimenti più elevati. Mentre un ETF investe nelle stesse azioni e nelle stesse proporzioni dell'indice di riferimento che segue poiché deve semplicemente replicare i rendimenti dell'indice. I fondi indicizzati non mirano a generare alfa e quindi sono meno rischiosi rispetto agli schemi di fondi comuni di investimento attivi.
Generazione alfa – Gli schemi di fondi comuni di investimento gestiti attivamente mirano a battere l'indice di riferimento del mercato e creare rendimenti eccessivi adeguati al rischio del fondo rispetto all'indice di riferimento del mercato che sta seguendo. Gli ETF, d’altro canto, non mirano a generare alfa: mirano semplicemente a replicare l’indice di riferimento del mercato e replicarne i rendimenti. L'alfa è essenzialmente il potenziale rendimento più elevato; che gli investitori si aspettano poiché pagano costi più elevati in un fondo a gestione attiva rispetto a un ETF.
Conviene investire in ETF o in fondi comuni attivi?
Per un investitore prudente, ha senso avere un mix di ETF e fondi comuni di investimento attivi nel proprio portafoglio di investimenti. L’ETF potrebbe essere più adatto per ottenere rendimenti simili a quelli del mercato, ad esempio INTELLIGENTE o Sensex. Considerando che i fondi gestiti attivamente possono essere adatti a segmenti di mercato in cui i gestori di fondi hanno un maggiore potenziale di generazione di alfa per gli investitori, come i fondi comuni di investimento a media e piccola capitalizzazione.
Il mix di fondi indicizzati e fondi attivi dovrebbe dipendere anche dalla propensione al rischio degli investitori. L'investitore deve consultare il proprio consulente finanziario o distributore di fondi comuni di investimento per prendere decisioni di investimento informate.
