Dire che il mercato azionario indiano è in costante aumento dal 2008 sarebbe un eufemismo. Nel gennaio dello stesso anno, la rupia indiana toccò il massimo degli ultimi 32 mesi e il Sensex raggiunse 34,382 punti.
A dieci anni dalla grande recessione, gli esperti di mercato ritengono che l’economia indiana abbia il potere di diventare la quinta economia più grande del mondo. L’India presto eclisserà la Cina in termini di crescita economica.
Un'introduzione al mercato azionario indiano
Sebbene il PIL dell'India sia molto inferiore a quello di numerosi paesi sviluppati, la nostra crescita economica netta sta superando l'impressionante 7.5%. Le aziende più sviluppate registrano una crescita del 2-3% a partire dal 2018.
1] Quali fattori hanno favorito il boom del mercato azionario indiano?
Nel corso degli anni, la rupia ha mostrato una significativa volatilità. L’aumento dei prezzi del petrolio ha contribuito all’instabilità del mercato, ma si può affermare con certezza che la forza della rupia riflette ancora il livello di interesse che gli investitori stranieri hanno nei confronti del mercato indiano. mercato azionario.
Lo si vede chiaramente dai crescenti investimenti dei conglomerati stranieri sul mercato. Tuttavia, sono i piccoli investitori indiani ad assumersi la responsabilità ultimamente. Nel 2017, i fondi comuni di investimento hanno raggiunto l’apice di 20 miliardi di dollari. Si tratta del doppio rispetto al 2016.
L'aumento significativo è dovuto all'attuazione di piani di investimento sistematici per i piccoli investitori. Ciò implica che l’acquirente domestico ora stabilisce le tendenze e i prezzi di mercato.
L'unico timore degli investitori indiani e degli esperti di mercato è l'inflazione del mercato. Se le tendenze dell’inflazione rimangono forti, i mercati non saranno in grado di registrare guadagni sufficienti come è avvenuto negli ultimi due anni.
Motivi per cui le aziende dovrebbero prendere in considerazione i sistemi di gestione delle fattureSecondo i rapporti del rapporto Sanctum Wealth Management, nuovi cambiamenti come la demonetizzazione, la GST, Jan Dhan e l’Adhaar obbligatorio hanno contribuito alla nuova infrastruttura economica dell’India.
Hanno contribuito a dare più peso ai fondi comuni di investimento nazionali che hanno portato le azioni a quasi 15.5 miliardi di dollari nel 2017 rispetto agli 8 miliardi di dollari degli investitori stranieri.
2] Cosa dicono i trend di crescita passati sui prossimi giorni del BSE Sensex?
Se i mercati azionari indiani riuscissero a preservare le attuali tendenze di crescita, è probabile che il mercato azionario superi il mercato azionario. Sebbene i rendimenti totali del mercato dipenderanno in modo significativo dalla debole performance del mercato globale.
Un recente rapporto di ricerca di Morgan e Stanley afferma che le valutazioni delle large cap stimoleranno il mercato azionario. Tuttavia, i prezzi del petrolio continueranno a frenare la crescita nel prossimo anno elettorale.
Il BSE Sensex continuerà a migliorare nei prossimi due anni. Morgan e Stanley, la major del mercato globale, hanno previsto una crescita del BSE Sensex intorno al 5%, 23% e 24% rispettivamente per gli anni fiscali 2018, 2019 e 2020.
Lo stesso rapporto fissa il caso base BSE Sensex (50% di probabilità) a circa 36000, il caso rialzista BSE Sensex (30% di probabilità) a circa 44,000 e il caso ribassista BSE Sensex (20%) a circa 26,500 (massimo).
A metà del 2018, il Sensex ha superato i 35,600 punti, che potrebbe non essere un livello record, ma considerando il tasso di crescita del mercato globale, è piuttosto impressionante e rassicurante.
La crescita è stata forte dalla fine del 2015. Il Sensex è salito al 46% in termini di rupia e al 52% in termini di USD. Tuttavia, nello stesso periodo, l’indice S&P500 è aumentato del 45%. Ciò ha portato a una serie di eventi inaspettati che hanno portato alla convergenza dei rapporti prezzo-utili nel mercato azionario nazionale. Nonostante gli inizi simili, le economie statunitense e indiana hanno seguito percorsi diversi nel periodo 2017-2018. È il risultato di indici molto curiosi ma correlati.
Cosa riserva il futuro al settore delle costruzioni3] Cosa dà origine all’enigma della convergenza del mercato azionario tra India e Stati Uniti?
- Si è verificato un rallentamento della crescita economica dell'India che ha favorito l'impennata dei mercati azionari. Negli Stati Uniti la crescita economica è in costante aumento.
- Il rapporto Pil dell'India è un magro 3.5%, mentre quello degli Stati Uniti è stabile al 9%.
- I tassi di interesse reali negli Stati Uniti si attestano su livelli negativi (-1.0%), ma quelli dell'India si mantengono forti su livelli positivi (2.2%).
4] Cosa spiega forse la convergenza del mercato azionario indiano con quello statunitense?
Quando in India hanno cominciato ad emergere le prime fasi della ripresa del mercato, gli investitori le hanno viste come potenziali indicatori di un arresto permanente del lungo calo del PIL.
Ha aumentato l’entusiasmo e l’interesse per gli investimenti. Hanno reagito a questa notizia con rinnovato entusiasmo e hanno alzato i prezzi delle azioni nella speranza di recuperare le ingenti perdite subite all’inizio del 2015.
Alla fine del 2017 era chiaro che il periodo di recupero dei profitti non era vicino. Tuttavia, a quel punto il mercato ha acquisito un’accelerazione attraverso la demonetizzazione. Di conseguenza, alcune attività, tra cui il possesso di proprietà, il possesso di contanti e oro, sono diventate tassabili secondo le nuove leggi.
Tutte le transazioni in contanti stanno sperimentando nuove normative. Ciò ha costretto tutti gli investitori in India a riconsiderare le proprie politiche di investimento. Hanno per lo più riallocato le loro attività verso le azioni. Ha potenziato i fondi comuni di investimento azionari, come abbiamo affermato prima.
È possibile che l’ERP (premio per il rischio azionario) abbia toccato un nuovo minimo a causa dei rapporti P/E “normali” più elevati del mercato. Pertanto, si può affermare con certezza che la valutazione dell'India è guidata dal significativo calo dell'ERP derivante dalla massiccia riallocazione del portafoglio verso le azioni.
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5] Cosa possiamo dire sul futuro dell'economia indiana considerando le tendenze attuali?
Attualmente, l’impennata del mercato azionario nazionale e dei fondi comuni di investimento può essere distinta da quella delle economie sviluppate in tre modi: lo slancio della crescita, la quota dei profitti e il livello degli interessi.
I livelli criticamente bassi dei tassi di interesse vengono compensati dal forte cambiamento nelle tendenze di investimento tra i principali detentori di asset della nazione. Anche se promette un forte tasso di crescita nell’immediato futuro, non fa molto per garantire agli investitori la stabilità del mercato.
È possibile che una correzione nelle tendenze di riallocazione del portafoglio sia imminente poiché la futura sopravvivenza di queste valutazioni richiederà una crescita a lungo termine dell’economia.
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